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银行三巨头开门红拉开三季报季 美股转折?

时间: 2018-10-15 22:30:57 | 来源: 国际金融报 | 阅读: 141次

▲图片来源:花瓣美素

上周,美股市场经历了连续两日的惨烈暴跌。道指两日内跌近1400点,标普500指数六连跌,纳指也在技术性回调区间边缘徘徊,恐慌指数飙升。

然而随着摩根大通、花旗集团和富国银行三家大型银行率先公布季度业绩,上周五美股结束六连跌,科技股重拾升势,能源股和金融股也在收盘时小幅上涨。

本周,美股财报将进入披露高峰期。10月15日,美国银行公司第三季度财报超出市场预期,投资者继续将美股反弹的希望寄托于本周即将发布的财报。美股上市公司三季报若能显示高速增长,或将在短期内扭转市场颓势。

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三季报开门红

10月12日,随着摩根大通、花旗集团和富国银行陆续发布财报,美股第三季度的财报季正式拉开序幕。

“三巨头”利润同比增幅均高达两位数,衡量核心盈利能力的指标净资产收益率(ROE)均好于去年同期。摩根大通ROE为14%,好于去年同期的11%;富国银行ROE为12.04%,去年同期为9.06%;花旗集团ROE虽为9.6%,没有达到10%的行业门槛标准,但已显著高于去年同期的7.3%。

摩根大通已经连续三个季度营收和净利润超出市场预期,其中三季度净利润上涨24%。首席执行官Jamie Dimon对债市收益率走扬感到乐观,“这是我们预期到的,也是我们想要的”。他认为,强势经济中的利率“实现正常化”是好事,并预言作为资产定价基准的10年期美债收益率会升破4%。

花旗集团财报显示,第三季度公司净利润为46.2亿美元,超过了市场预期值41.8亿美元,同比增长12%;每股收益为1.73美元,同样高于市场预期值1.68美元。花旗集团首席执行官Michael Corbat表示,该行的许多业务收入同比增长强劲,包括固定收益、债券和交易解决方案、证券服务、私人银行业务和公司在墨西哥的消费者专营权。

同一时间,富国银行披露的三季报显示,该行实现总营收219亿美元,略高于市场预期218.9亿美元;净利润60亿美元,同比增长33%;但每股收益为1.13美元,不及市场预期1.17美元。

投行KBW分析师Brian Kleinhanzl认为,三大行好于预期的利润,主要是通过主动减少坏账拨备实现的。摩根大通三季度预留出9.48亿美元的拨备款,小于今年二季度的12亿美元,而去年同期为14.5亿美元,很大一部分降幅来自消费信贷拨备;富国和花旗为消费信贷预留的坏账准备同比削减了至少13%。

“这通常不会激发投资者的兴趣,他们更倾向于看到用经营收益来推高利润。而花旗ROE上涨是通过季度回购8%的股票,摩根大通当季也净回购了42亿美元股份。”Brian Kleinhanzl表示。

彭博社指出,信用卡债务可能就是下一个危机爆发点。三大行的消费贷款坏账拨备在三季度减少,但他们都增加了信用卡坏账准备。摩根大通的此类拨备金额为50.3亿美元,创2012年以来最高。花旗净信贷损失增加5%,至6.44亿美元,占整个信贷组合的2.9%;该行警告称,随着新客户开始违约,这一指标中期内可能攀升至3.25%。

10月15日,美国银行公布了第三季度财报,净利润为72亿美元,去年同期为55.87亿美元。每股收益66美分,超出预期的62美分。截至记者发稿前,美国银行盘前涨0.35%。

美国银行表示,在美国经济稳健和消费者良好的支撑下,季度税前收益增加。盈利同比增长受到经营杠杆、资产质量和较低税率的推动。

此外,本周高盛和摩根士丹利将争夺华尔街之王的宝座,大摩迄今已连续十三个季度超过高盛。今年的三季报将是高盛新任CEO 大卫·索罗门(David Solomon)于10月1日上任后,高盛发布的首份财报。

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能否拯救美股

Zacks数据显示,金融行业上一季度盈利增长21.5%后,三季报盈利料将延续二季度的高增长,上涨29.5%。

FactSet数据显示,标准普尔500指数成分股第三财季盈利预计增长19.2%,2018年全年的盈利增长会超过20%。

但MarketWatch分析指出,三家大银行盈利基本符合预期,利润同比增速均为两位数,却无法点燃股市热情,甚至不能对自家板块(金融/银行)形成支持,摩根大通在财报公布后股价收跌1%。

嘉盛集团市场分析师Ken Odeluga告诉《国际金融报》记者,“第一批公布财报的银行巨头,积极推进消费金融但遭遇了上升的成本、紧张的贸易形势和暴躁的华尔街情绪等冲击。摩根大通的股价在上周五收跌,意味着即使美国经济强劲增长、利率升高,市场对于美国银行业加速成长的预期依然降低。”

Suntrust Bank首席市场分析师Keith Lerner表示,这次的季报表现将较不平静,财报发布后的股价波动将加剧。大环境下利率攀升、美元升值、关税增加和企业盈利增长缓慢的隐忧,对股价估值不算便宜的美股构成短期风险。

摩根大通CEO Jamie Dimon在财报公布后的媒体电话会议上也不得不承认自己对地缘政治风险感到紧张,美国利率上升和地缘政治风险的爆发,可能会破坏美国经济增长。“海外风险包括贸易纠纷、英国退欧、全球央行缩表、意大利预算僵局和新兴市场动荡等,但美国经济依旧非常强劲,薪资、就业、资本支出和消费者信贷都在增长,本轮经济复苏非常广泛,动能不会立刻就消散。”

投行Invesco首席全球市场策略师Kristina Hooper指出,从银行财报后股价表现可看出,强劲的三季报短线可以提振股价,“当期财报和盈利都很重要,但盈利指引更重要。”

桥水公司联合首席投资官Bob Prince认为,最近的市场动荡是由于投资者意识到,今年在利率上升和减税措施提振下的强劲经济增长和企业盈利可能正在见顶。所以桥水警告,随着经济开始降温,市场恐出现更多动荡。

记者 李曦子

新闻标题: 银行三巨头开门红拉开三季报季 美股转折?
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新闻标签:开门红  转折  拉开
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