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国投瑞银优化增强债券C规模骤降96% 被机构资金抛弃

时间: 2018-09-19 14:41:00 | 来源: 新浪财经-自媒体综合 | 阅读: 155次

编者按:国投瑞银优化增强债券C (128112)规模从2017一季度的84亿元,降低至2018年中的3亿多,降幅96%。持有人结构方面,2015年12月31日,该基金几乎全部被机构持有,随后散户持有比例开始上升。

机构和个人持有者你弃我取,这个基金到底咋样?

来源:雪球 养基笔记

国投瑞银优化增强债券,二级债基,业绩比较基准为中债总指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%,中风险,截止至18年6月30日,基金规模3.35亿元。这个基金凭借优秀的业绩,于2016-2018年连续三年获得金牛奖,自2014年以来长期跑赢基准指数。

表:国投瑞银优化增强概况净值走势

来源:天天基金

自2010年9月8日以来,李怡文经理便一直担任基金经理,期间有一些客串的基金经理,如狄晓娇、董晗,可能是拜师研究学习的吧。基金经理李怡文拥有17年投资研究经验,擅于大类资产配置,也是凭借杰出的管理能力连续三年获得了英华奖.最佳基金经理奖。

表:李怡文历任基金

从其管理的债基业绩来看,业绩大多时间均保持在中游偏上水平,胜率很高,风险管理处于行业中上水平,可持续性强。风险管理方面,在历次股、债下跌中回撤相对可控。

图:国投瑞银优化增强C风险收益分析

来源:wind

图:国投瑞银优化增强C持有人户数及结构

来源:wind

国投瑞银优化增强在行业选择方面,医药生物、化工存在明显的偏好,其余行业较为分散且轮动明显,除了有色、地产、纺织服装外均有涉及。

最近四个季度对医药中的千金药业十分青睐,国药一致也在2018年出现在前十大重仓股里。

除了中国石化经常出现在前十大重仓股之外,其他个股没有定律。

从各期的行业配置的效果来看,17年以来有明显提升,同时行业轮动带来一定的正收益。

图 :近 4 个季度的行业配置情况

来源:Wind 资讯,华宝证券研究创新部

根据华宝证券的研究,债券投资方面,基金经理在久期上的操作较为雷厉风行,从前五大持仓看,基金经理自16年初就开始降低久期至1年以内,因此成功躲过了债灾;17年信用债仍然保持低久期,年中开始买入10年期国开债,四季度同时拉长信用债久期,根据年报测算组合修正久期为5.95;今年一季度买入超长国债进一步加大弹性,奠定了今年亮眼业绩的基础。

在信用等级方面,基金经理以持有AAA国企债为主,因此票息收益偏低,而利率债则主要起到拉长久期的作用。

基金规模方面,国投瑞银优化增强债券C (128112)规模从2017一季度的84亿元,降低至2018年中的3亿多,降幅96%。

持有人结构方面,2015年12月31日,该基金几乎全部被机构持有,随后散户持有比例开始上升。

新闻标题: 国投瑞银优化增强债券C规模骤降96% 被机构资金抛弃
新闻地址: http://armandsorchardsideinn.com/caijing/285341.html
新闻标签:骤降  债券  抛弃
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