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上交所担忧成真 智慧能源子公司承诺期满后业绩变脸

时间: 2018-08-15 00:16:03 | 来源: 每日经济新闻 | 阅读: 81次

上交所担忧成真 智慧能源子公司承诺期满后业绩“变脸”

每经记者 曾剑实习编辑 徐斐

两年前,智慧能源(600869,SH)耗费巨资收购福斯特100%股权,涉足锂电池业务。彼时,交易对手承诺标的将在2015年~2017年实现不菲的盈利。从结果来看,福斯特最终“踩线”完成了承诺。但事实上,公司在2016年、2017年的盈利均没有达标,只是靠着2015年的超额盈利填补了窟窿。

福斯特盈利的下滑,也引来了监管层的担忧。在智慧能源2017年年报出炉后,上交所曾向公司发函,要求其说明福斯特业绩在承诺期满之后,是否会出现下滑的可能。如今来看,上交所的担忧成为了现实。《每日经济新闻》记者注意到,福斯特2018年上半年出现了1199.95万元的亏损,去年同期则是盈利近5000万元。

  福斯特营收盈利同比双降

智慧能源8月13日发布的2018年半年报显示,公司全资子公司福斯特报告期实现营业收入4.41亿元,净利润亏损1199.95万元。

福斯特的这份成绩单,让智慧能源的投资者有些失落。去年同期,该公司实现营业收入5.20亿元,净利润达4716.54万元;2016年上半年,远东福斯特实现营业收入4.39亿元,净利润6176.48万元。对比来看,福斯特的业绩下滑趋势十分明显。

福斯特陷入亏损的时间有些敏感,因为刚过业绩承诺期。

智慧能源于2015年发布收购方案,公司拟通过发行股份与支付现金相结合的方式,向蔡道国、颜秋娥及蔡强3人购买福斯特100%股权。截至2015年4月30日,福斯特经审计的所有者权益为1.54亿元,其100%股权的评估值达12.04亿元,评估增值率为681.34%。最终,标的资产作价12亿元,智慧能源计划支付4.2亿元现金,并以发行股份的方式支付交易对价剩余的65%(7.8亿元)。

彼时,蔡道国、颜秋娥及蔡强向智慧能源承诺,福斯特2015~2017年实现归属于母公司股东的扣非净利润(以下简称归母净利润)将分别不低于7500万元、9500万元、1.3亿元。2015~2017年,福斯特实现归母净利润累计为3.03亿元,业绩承诺完成率为101%,“踩线”完成。

三年中,福斯特实现的归母净利润分别为1.14亿元、9233.94万元、9629.94万元,完成率分别为151.96%、97.20%、74.08%。

福斯特在业绩承诺期还能维持年均1亿元上下的盈利,而如今业绩承诺期一过,竟陷入亏损,这是为何?

对于福斯特的业绩变化,《每日经济新闻》记者8月14日曾致电公司证券部,相关人士表示,其对情况不清楚,可将采访问题以邮件方式发送给公司。记者随后发送了采访提纲,但截至发稿未能获得回复。

  业绩变化曾引监管层关注

福斯特主要从事锂电池的研发、生产与销售。公司主要产品为18650型圆柱锂电池电芯,具体包括数码电子类电芯、动力电芯(小型电动车)及电动汽车电池组;采购的原材料主要为正极材料、负极材料、电解液、盖帽、锂电池隔膜。

《每日经济新闻》记者注意到,对于福斯特经营情况的变化,监管层也曾重点关注过。

在智慧能源披露2017年年报后,上交所曾向公司下发《定期报告审核意见函》。在函件中,上交所要求智慧能源说明,福斯特2017年营业收入同比增加4.22亿元的情况下(合并口径数据),净利润仅增加0.04亿元的合理性;以及是否存在虚增收入,完成业绩承诺的情形。同时,上交所要求智慧能源说明福斯特业绩在承诺期满之后,是否会出现下滑的可能。

6月13日,智慧能源回复称,福斯特2017年度经营业绩与整体行业经营情况一致,不存在虚增收入,完成业绩承诺的情形。智慧能源称,2018年锂电池业务将进入行业发展调整期,福斯特将面临原材料价格上涨、新能源汽车补助退坡等经营压力和风险。同时,公司又称,2018年是机遇与挑战并存的关键年,福斯特将通过研发、工艺、设备技术创新等不断提升产品质量、降低产品成本,提升公司的经营利润。

  业内公司业绩参差不齐

《每日经济新闻》注意到,在A股市场上,与福斯特处于同一行业的上市公司有数家。整体来看,这些公司的盈利状况也是参差不齐。

其中,宁德时代(300750,SZ)预计2018年上半年盈利8.84亿元~9.38亿元,同比下降51.20%~48.19%。但在扣除去年同期的资产处置收益等影响后,公司盈利同比增长31.43%~39.56%。宁德时代表示,随着新能源汽车行业快速发展,国内动力电池市场需求较去年同期有所增长。

国轩高科(002074,SZ)在2018年一季报中预计上半年盈利3.8亿元~4.8亿元,同比变动幅度为-14.61%~7.87%。国轩高科称,受新能源汽车产业政策调整、上游原材料价格上涨等因素影响,新能源汽车动力电池行业盈利能力受到影响。

此外,圣阳股份(002580,SZ)在2018年一季报中预计上半年盈利499.20万元~1331.19万元,同比下降70%~20%。圣阳股份称,预计上半年主要受原材料铅的价格影响,毛利率下降;受汇率变动影响,预计带来汇兑损失,净利润受一定影响。

中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙向《每日经济新闻》记者表示,由于补贴减少,各家企业的毛利可能不如以前。目前,动力电池技术指标的要求更高,有经济实力和技术实力的企业会更有优势,行业(资源)可能会向这些优势企业集中。

对于原材料价格上涨的压力,刘彦龙认为,短期来讲,从供求关系看原材料可以满足市场的需求。“(价格的上涨)可能是源于市场的预期抑或是资本的炒作。”

而中国化学与物理电源行业协会的调研数据显示,2017年国内动力电池行业的产能利用率在32%左右。但目前来看,不少企业仍在加码产能。

智慧能源也在计划给福斯特加码产能。根据公司7月2日发布的定增预案(二次修订稿),公司拟发行股份募集不超过31.82亿元资金,其中拟使用15.54亿元投向“远东福斯特新能源有限公司高能量密度动力储能(方形)锂电池研发及产业化项目”。

刘彦龙表示,虽从总量上看,动力电池处于供过于求的状况,但具体到各家企业,可能情况有所分化。一些好的企业,产能利用率可能在70%~80%,或者高于这个数据。如果这些企业预期市场会有更大的需求,就希望通过扩产来增加自己的市场份额。他认为,不能单纯地说,扩产就一定不好,有些企业扩产依托于比较可靠的订单,风险就较小;有些盲目扩产,风险就很大。

新闻标题: 上交所担忧成真 智慧能源子公司承诺期满后业绩变脸
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新闻标签:智慧能源  福斯特  上交所
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