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国际油价引燃PTA行情 下游产业链真受不了了

时间: 2018-08-11 00:36:55 | 来源: 华夏时报 | 阅读: 156次

国际油价引燃PTA行情 下游产业链真受不了了

■本报记者 叶青 北京报道

近期,沉寂数年的PTA俨然成为化工产品中的明星。自6月27日PTA期货价格从5800元/吨的价位启动,在成功突破6000点整数关口后,开启了一波牛气冲天的大涨行情。截至8月10日,PTA期货1809合约最高上涨至7116元/吨,创4年新高,同时PTA现货价格最高上涨至7300元/吨附近。

据记者了解,2017年8月至2018年7月PTA一直处于5000-6000元/吨区间,这期间国际原油价格从50美元/桶冲至80美元/桶。随着油价大幅上涨,7月19日,PTA期货价格突破6000元/吨关口,此后PTA价格一路上涨,8月6日突破7000元/吨关口。期货市场投资者表示,PTA期货价格从5000元/吨到6000元/吨用了一年,但从6000元/吨到7000元/吨只用了半个月。

不过,正当上游各化纤龙头企业为此欢欣鼓舞之际,8月6日,海宁市经编行业协会向上游化纤龙头企业发布呼吁书。协会表示,最近一段时间以来,化纤丝上涨幅度之大超出了所有下游经编及其他纺织企业的预料和承受能力。虽然,化纤企业的老总们都是运筹帷幄的战略高手,但也应深谙与下游企业抹不断的唇亡齿寒的关系。

  下游产业链叫苦连天

海宁市经编行业协会表示,当前在贸易战的逐步升级及其他多种不利因素的叠加下,下游织造企业已举步维艰,这次PTA价格的上涨我们也能理解,但是,石油价格下降你们在涨,PTA价格下降你们也在涨。化纤生意是款到发货,已形成了坚实的卖方市场。

作为下游织造企业资金大量和长期被客户拖欠,织造企业早已无利可图,再加上今年以来经编行情严重下滑,多数企业处于亏损状态。现在织造企业“谈涨色变”,对于涨价真的是怕了,恳请上游化纤企业停止“说涨就涨”如此任性的脚步,尽快回归理性的现实。

“在此轮价格上涨之前,作为化纤PTA的下游聚酯行业能保持较好的利润,因此对上游PTA价格的上涨有一定的承受能力,但近期由于石脑油和PX原料的价格过快上涨,同时叠加人民币贬值,导致PTA成本迅速推高。”国投安信期货高级研究员庞春艳接受《华夏时报》记者采访时表示。

庞春艳表示,在较好基本面的前提下,PTA成本可以顺利向下传递,但现在由于聚酯环节对接的下游织造利润偏薄,聚酯涤丝的成本向下传递难度较大。如果上游化纤企业强行涨价,势必损害下游企业的利益,这不利于产业链健康运行。

此外,多家经编企业反映,原材料的价格涨幅已经突破经编企业盈利安全区间,经编企业经营举步维艰,原料丝的价格日益提高,经编成品的价格都只能滞留原地,加上染整、后整理加工和人工成本的上涨,经编企业苦不堪言。

原料丝大幅涨价,即使经编企业接到订单也不敢生产。上游化纤企业只顾眼前利益,几乎天天涨价,打乱了整个化纤原料丝和经编市场秩序,严重削弱经编企业在国际市场上的竞争力及产业上下游产业链的可持续发展。

据了解,受PTA价格高涨影响,目前涤丝POY150D/48F已涨至10500-10700元/吨的高位。面对如此高价位的原料,终端纺织企业只能被迫暂时停产应对。金联创PTA分析师张洁表示,上游价格持续暴涨,对聚酯产业链而言将导致下游聚酯产品只能单边跟涨原料,而终端需求跟进不佳,成本的上涨并未顺利向下传导,导致聚酯产业链利润开始失衡,PTA涨势难有持续推动力。且下游聚酯产品跟涨幅度有限,除去涤丝外,PET切片、瓶片和涤纶短纤均处于亏损边缘。

国际油价大幅拉涨

“由于PX受到原油及成本面制约较为明显,原油价格大幅拉涨,导致PX价格也有所提升。与此同时,PX是聚酯产业链的源头,也是芳烃产业链的尾巴,作为中间枢纽的角色,上下游市场的价格变动均会牵扯到PX。”庞春艳接受《华夏时报》记者采访时表示。

庞春艳指出,二季度以来,由于国内PTA装置集中检修,PX需求萎缩,国内PX库存在3-4月份维持在280万吨的高位,PX-石脑油的价差也在较长时间内维持在350美元/吨以下的偏低水平。但5月份以来PX库存开始下降,尤其是7月份PTA开工率较高,且下半年PTA装置检修量较上半年少,因此预期PX的库存将继续消化,PX-石脑油的价差开始修复。

与此同时,据长期经营化工品的贸易商刘先生介绍,自今年5月初以来,人民币汇率从6.3三个月内快速贬值至6.85(8月10日),在不考虑PX自身价格变化的情况下,仅汇率波动就足以使以美元计价的PX每吨成本增加500元左右。可以说,近期人民币大幅贬值的因素也是导致PX大幅上涨的原因之一。

张洁表示,从这波PTA市场涨势来看,既有市场基本面的推动,也有资金面的助力,市场多头力量较强。其次,从市场供应面来看,自4月份开始,国内PTA持续处于去库存阶段,截至8月5日,国内PTA社会库存已降至近60万吨,回归至年内低点。

此外,恒力石化1号220万吨的PTA生产线于8月1日停车检修,预计检修时间15天左右;宁波逸盛石化一套220万吨/年PTA装置8月6日因故停车检修,预计为期3天左右;蓬威石化一套90万吨的PTA装置8月3日左右恢复开车,该装置于5月5日停车检修。

截至目前,PTA企业开工降至75.43%,市场资源收紧,短期PTA仍将处于去库存阶段。对此,庞春艳表示,成本上涨的同时,PTA期现货价格大幅上涨,尤其现货表现坚挺。最近一段时间现货较09期货升水都在260元/吨左右,主要是因PTA库存处于偏低水平,而下游聚酯厂产品库存同样处于低位,聚酯行业开工率高。因此,PTA紧张的局面难以缓解。

据了解,自4月份开始,下游聚酯企业开工维持在85%以上的高位水平,7-8月份虽然处于终端纺织淡季,但聚酯市场仍表现出淡季不淡的特征,聚酯企业平均开工维持在87%附近的高位,且聚酯企业库存相对较低,截至8月5日,涤纶短纤工厂库存在3-6天左右。

张洁对《华夏时报》记者表示,涤纶长丝总库存约在2-10天,其中POY库存维持在1-3天,FDY库存维持在2-8天,DTY库存维持在10-17天。短期需求对市场仍存一定支撑。单就聚酯产能来看,今年国内聚酯产能已增加400万吨,而国内PTA产能暂无扩张,市场供需基本面已处于相对紧平衡阶段。

对于后期走势,随着1809合约交割期的临近,市场涨势已逐步趋缓,市场获利资金逐步撤离,短期PTA期货市场涨势或将趋缓。

张洁表示,对于现货面,虽然PTA涨势较猛,但下游聚酯产品跟涨幅度有限,成本的上涨并未顺利向下传导,导致聚酯产业链利润开始失衡,PTA涨势难有持续推动力。后期重点关注产业链成本传递情况。如若原油出现大涨,在成本面推动下,PTA市场或仍将出现一波涨势。

新闻标题: 国际油价引燃PTA行情 下游产业链真受不了了
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